Родился 6 марта 1936 года в городе Одессе. Отец — Жванецкий Эммануил Моисеевич. Мать — Жванецкая Раиса Яковлевна.

После окончания Одесского института инженеров морского флота (1951-1956) работал в Одесском морском торговом порту механиком (1956-1960), затем инженером по подъемно-транспортным механизмам на одесском заводе "Продмаш". В 1960 году перешел на работу в Центральное проектно-конструкторское бюро.

С 1967 года резко изменил направленность своей деятельности, став артистом разговорного жанра, затем — помощником главного режиссера театра миниатюр. В 1970-1972 годах — артист разговорного жанра Одесской областной филармонии, а в 1972-1974 годах — режиссер-постановщик Государственного концертно-гастрольного объединения "Росконцерт". В 1981-1983 годах Михаил Жванецкий работает литературным сотрудником в издательстве ЦК ВЛКСМ "Молодая гвардия".

С 1988 года и по настоящее время — художественный руководитель Московского театра миниатюр. По произведениям Михаила Жванецкого созданы спектакли "Птичий полет" (1988), "Избранное" (1988), "Политическое кабаре" (1989), "Искренне ваш" (1991), "Моя Одесса" (1994), "Бенефис" (1995), "Престарелый сорванец" (1999). Он является автором книг и сборников "Встречи на улице" (1982), "Год за два" (1987), "Когда нужны герои" (1992), "Моя Одесса" (1993).

М.М.Жванецкий — Народный артист Украины, лауреат независимой премии "Триумф" (1994), кавалер ордена Дружбы (1994). С 1978 года является членом Союза писателей. В настоящее время — член Российского Пен-клуба, президент Всемирного клуба одесситов.

Михаил Жванецкий любит жизнь во всех ее проявлениях. Он предпочитает книги Тургенева, Чехова, Селинджера, музыку Голливуда 40-х годов и творчество группы АББА, волейбол. Его любимые артисты — С.Любшин, А.Фрейндлих, Р.Карцев. Любимая еда — "одесская, плюс горячие раки, плюс холодное пиво, плюс старые друзья, плюс один-два новых знакомых".

Живет и работает в Москве. Адрес: 125047, г.Москва, ул.1-я Тверская-Ямская, д.16, оф.7, Московский театр миниатюр под рук.М.М.Жванецкого.

Список книг:
Шестидесятые;
Семидесятые;
Восьмидесятые;
Девяностые;
Двадцать первый век.
Мой портфель.